지난 해 나스닥 컴포지트는 40% 이상의 수익을 올렸는데, 이는 그동안 다섯 번만 일어난 일입니다. 나스닥 컴포지트(^IXIC 1.70%)는 기술 및 소비자 디스크레셔너리 섹터에서 많은 주식으로 이루어진 지수로, 이 중 많은 기업이 인공 지능, 클라우드 컴퓨팅, 사이버 보안 및 전자 상거래와 같은 다양한 기술 및 소비자 트렌드의 선두에 서 있어 성장 주식의 기준으로 간주됩니다.
투자자들은 팬데믹 이후의 물가상승으로 인해 성장 주식에서 탈피했습니다. 나스닥은 2022년에 고점에서 36%까지 하락하여 곰 시장 지역으로 깊게 들어갔습니다.
이 하락은 주로 공격적인 통화 정책에서 비롯된 경기 침체 우려로 인해 발생했습니다. 구체적으로 연방준비제도는 1980년대 이후 최고 빠른 속도로 기준 금리를 인상하여 물가상승과의 싸움에 나섰습니다. 많은 경제학자들은 (아직도 일부는 그렇게 생각합니다) 정책 결정자들이 신용 조건을 너무 빨리 타이트하게 조절하여 경기 침체를 일으킬 수 있다고 우려했습니다.
그러나 나스닥은 이러한 우려를 흔들어버리고 작년에 경제의 회복 신호와 인공 지능에 대한 기대로 상승했습니다. 지수는 2023년에 43.4% 상승하여 역사상 최고의 성과 중 하나를 기록했습니다. 그 전에 나스닥은 1971년에 처음 시작된 이래로 연간 수익률이 40%를 초과한 것은 단 5번 뿐이었습니다.
40%를 초과하는 연간 수익률은 역사적으로 나스닥에서 추가적인 힘을 시사했습니다. 물론 투자자는 각 상황이 독특하다는 이유로 이러한 예측에 너무 많은 중요성을 두어서는 안 됩니다. 지난 몇 년간은 세계적인 전염병의 여파로 정의되었으며, 그에 대한 선례가 없습니다. 그럼에도 불구하고, 역사적인 패턴은 여전히 고려할 가치가 있습니다. 여기에 투자자들이 알아야 할 내용이 있습니다.
역사적으로 나스닥이 2024년에 상승할 수 있습니다
나스닥 컴포지트는 2023년에 43.4% 상승하여 연간 수익률이 40%를 초과한 번째입니다. 아래 차트는 지난 다섯 번의 사건을 보여주며, 나스닥의 12개월 후 수익을 자세히 설명합니다. 위의 그림에서 나타나듯이, 나스닥은 40%를 초과하는 연간 수익을 기록한 후 12개월 동안의 중앙값이 15.5%입니다. 맥락을 더하면, 나스닥은 올해 현재 약 반 퍼센트포인트 정도 하락했으므로 나머지 2024년 동안 약 16%의 상승이 기대됩니다.
투자자는 그 수치를 단순한 추정 이상으로 보아야 합니다. 글로벌 전염병, 40년 만에 가장 심한 물가상승, 그리고 공격적인 이자율 인상으로 인해 현재 상황은 독특합니다. 따라서 나스닥은 역사적인 데이터가 시사하는 대로 성과를 내지 않을 수 있습니다. 그러나 투자자들이 흥미로운 한 가지 패턴이 더 있을 수 있습니다.
연방준비제도는 이자율 인상을 마칠 수도 있습니다
연방준비제도는 이자율 인상 캠페인이 끝났을 수도 있다고 시사했습니다. 사실, 정책 결정자들의 최신 예측에 따르면 2024년에 25 베이시스포인트 세 차례의 이자 인하가 예상되고 있습니다. 선물 투자자들은 더 낙관적입니다. CME 그룹의 Fed Watch 도구는 미래 이자 인상 및 인하의 확률을 추정하기 위해 선물 계약에서 파생된 가격 데이터를 사용하며, 현재 2024년에 적어도 25 베이시스포인트 기준 여섯 차례의 인하가 있을 것으로 보고 있습니다.
만약 신용 조건이 실제로 다가오는 해에 완화된다면, 이러한 통화 정책의 변화는 기업 및 소비자 사이에서 대출 및 소비를 촉진할 것입니다. 결과적으로 이는 강력한 경제 성장과 기업 수익의 강력한 성장으로 이어질 것이며, 투자자들은 이러한 전망에 흥분할 것입니다. 따라서 나스닥은 이자율 인상 주기가 끝난 후에 역사적으로 급등해왔습니다.
구체적으로 1983년 이후 연방준비제도가 경제를 안내한 이자 인상 주기는 여섯 차례입니다. 나스닥은 이러한 주기의 마지막 이자 인상 후 12개월 동안 중앙값으로 20% 상승했습니다. 맥락을 보면 연방준비제도는 마지막 기준 금리를 2024년 7월 27일에 인상한 후 나스닥은 6% 상승했습니다. 이로써 2024년 7월까지 대략 14%의 상승 여력이 남았습니다.
물론 연방준비제도가 정말로 이자율을 인상하는 것을 마친 것은 예견되지 않았습니다. 사실 12월에 인플레이션이 3.1%에서 3.4%로 다시 가속화되었으므로 정책 결정자들은 최종적으로 신용 조건을 더욱 빨리 타이트하게 조절하기로 결정할 수 있습니다.
주식 시장에서 돈을 벌려면 인내가 필요합니다
투자자들은 시장 타이밍을 기반으로 한 전략을 피해야 합니다. 가장 현명한 경제학자들과 월스트리트 전략가조차도 앞으로 다가올 연도를 알지 못합니다. 어떤 전문가들은 수십 년 만에 최악의 경제 침체를 예측하고 있으며, 다른 사람들은 경기 침체의 겨우 가벼운 위험만 있다고 보고 있습니다. 그러나 장기적인 마음가짐이 있다면 이러한 우려는 덜 중요해집니다.
나스닥은 대공황과 함께 베어 마켓에서 56% 하락했고, 지수가 최고점을 회복하는 데는 3년 이상이 걸렸습니다. 그러나 나스닥은 하락이 시작된 날 나스닥 컴포지트 지수 펀드를 사들인 투자자들은 여전히 지난 16년간 연평균 수익률이 10.8%입니다.
여기서 교훈은 간단합니다. 주식을 사는 데 있어서 인내가 필요하다는 것입니다. 개별 주식을 사는 투자자는 주식을 사기 전에 각 회사를 신중하게 연구해야 하며, 성장 전망과 가치에 주의를 기울여야 합니다.
인공 지능에서 혜택을 얻을 수 있는 기업들은 좋은 시작점입니다. 여기에는 Microsoft (NASDAQ: MSFT)와 Datadog (NASDAQ: DDOG) 같은 소프트웨어 공급업체, Amazon (NASDAQ: AMZN)과 Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) 같은 클라우드 서비스 제공업체, Nvidia (NASDAQ: NVDA)와 Broadcom (NASDAQ: AVGO) 같은 칩 제조업체가 포함됩니다. 이들 기업은 나스닥 컴포지트의 구성원이며 Datadog를 제외한 모든 기업이 그 중 10대 구성원에 속합니다.
또는 투자자는 개별 주식 대신 나스닥 컴포지트의 성과에 직접 참여할 수 있는 나스닥 컴포지트 지수 펀드 전략을 고려할 수 있습니다. Fidelity Nasdaq Composite ETF (NASDAQ: ONEQ)와 같은 나스닥 컴포지트 지수 펀드를 선택할 수 있습니다. 투자자들은 또한 Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO)와 같은 S&P 500 지수 펀드를 고려해야 합니다. 워렌 버핏은 종종 이 전략을 추천했습니다. 그러나 전략이 무엇이든 인내가 주식 시장에서 돈을 벌기 위한 열쇠입니다.
댓글