과거 다섯 년간은 Nvidia (NVDA 4.17%) 투자자에게 보상적이었습니다. 반도체 전문업체의 주식은 2019년 1월 1,000달러 투자를 현재 기준으로 14,550달러로 만들어 냈습니다.
지난 10년 동안 Nvidia 주가의 이러한 훌륭한 상승은 기업의 매출 및 이익의 탁월한 성장으로 설명되며, 게임 하드웨어에 대한 수요 급증, 고성능 컴퓨팅 응용프로그램에 대한 수요 증가, 자동차에서의 반도체 활용 증가, 그리고 이제는 인공 지능 (AI) 모델 교육을 위한 그래픽 카드 수요 등 여러 가지 요인이 이 성장을 격려했습니다.
좋은 소식은 Nvidia가 강력한 제품 로드맵을 통해 다음 다섯 년 동안 더 강력한 수익을 제공하려고 한다는 것입니다. 회사는 몇 년 전에 자동차, 게임, 기업 소프트웨어, 칩 및 시스템과 같은 여러 최종 시장에서 1조 달러의 매출 기회를 보고했습니다.
2024 회계연도를 590억 달러의 매출로 마무리할 예정이므로, 다음 10년 동안 그 매출 및 이익 성장이 크게 가속화될 것으로 예상됩니다.
그런 다음 어떤 이유로 그런 일이 발생할 수 있는지 살펴보겠습니다.
Nvidia는 감소의 징후가 없는 놀라운 속도로 성장하고 있습니다. 5년 전 Nvidia가 2019 회계연도 결과를 보고했을 때 회사의 연간 매출은 117억 달러였습니다. 따라서 Nvidia의 매출은 2024 회계연도 예측을 고려할 때 5년 동안 5배로 증가할 것으로 예상되며, 이는 복합 연간 성장률 (CAGR)이 38%임을 의미합니다.
비슷한 CAGR이 다음 5년 동안도 지속된다면, Nvidia의 연간 매출은 2029 회계연도에는 2,950억 달러에 달할 것입니다. 그러나 일부 월가 분석가들은 Nvidia가 더 나은 실적을 거둘 수 있다고 믿습니다.
Mizuho의 분석가 Vijay Rakesh는 예를 들어 2027년에는 AI 칩 판매만으로 연간 3000억 달러의 매출을 올릴 수 있다고 예측하며, 이는 이 빠르게 성장하는 시장의 견고한 75% 점유율을 갖추고 있기 때문입니다. 이것은 처음에는 엄청난 것처럼 보일 수 있지만, AI 칩 시장에 대한 더 깊은 조사를 통해 Nvidia가 이러한 야심 찬 목표를 달성할 수 있다는 가능성이 있습니다.
현재 기술 시장에서 Nvidia가 최고의 플레이어 중 하나인 AI 칩 분야에서 두각을 나타내고 있기 때문에 회사는 지난 해에 매출과 이익에서 탁월한 성과를 거두었습니다.
AI 칩 시장은 아직 거대한 성장 곡선의 초기 단계에 있다는 사실을 명심하세요.
Nvidia의 경쟁사인 Advanced Micro Devices는 AI 가속기 시장이 2027년에 450억 달러에서 크게 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 지난해 예측인 45억 달러에서 큰 증가입니다. Citi 분석가들은 Nvidia가 이 시장에서의 선두를 깎아내려는 경쟁사들의 노력에도 불구하고 이 시장의 90% 점유율을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 Nvidia가 AI 칩 분야에서 혁신의 속도를 두 배로 높였기 때문에 가능합니다. 따라서 Rakesh가 제안한 대로 점유율이 75%로 감소하더라도 전체 AI 칩 시장 규모가 AMD의 예측에 따르면 4000억 달러에 달할 것을 고려하면, Nvidia가 5년 후에 AI 칩 판매로 연간 3000억 달러의 매출을 올릴 가능성은 배제할 수 없습니다.
좋은 소식은 Nvidia가 AI 가속기 시장을 넘어 자신의 영역을 확장하고 있다는 것입니다. 회사는 최근에 게임, 큰 언어 모델(Large Language Models, LLMs)을 만드는 데 사용할 수 있는 새로운 소비자 중심의 그래픽 카드를 발표했습니다. 또한 Nvidia는 새로운 RTX 4080 Super 그래픽 카드로 "GeForce RTX 3080 Ti GPU보다 AI 비디오를 1.5배 빠르게 생성하고 이미지를 1.7배 빠르게 생성한다"고 주장했습니다.
AI를 에지에서 실행할 수 있는 장치에 대한 수요가 스마트폰, 개인용 컴퓨터, 카메라 등에서 2032년까지 연평균 26% 성장하고 예측 기간 종료 시점에 연간 1,430억 달러의 매출을 창출할 것으로 예상되므로, Nvidia는 이 시장을 조기에 공략함으로써 올바른 일을 하고 있습니다.
또한 Nvidia가 혜택을 받을 수 있는 다른 주요 요인들을 고려하면, 5년 후에 회사의 매출이 3000억 달러에 가까워질 것으로 예상되어 놀라운 이익을 기대할 수 있습니다. 이러한 경우에는 투자자들이 다시 한 번 탁월한 이익을 거둘 수 있을 것으로 기대됩니다.
앞으로의 Nvidia 미래는?
투자자들은 Nvidia가 현재까지의 다섯 년간의 평균 매출 대 주가 비율이 20임을 고려해야 합니다. 우리는 다음 다섯 년 동안 회사의 매출 성장이 지난 다섯 년간의 속도와 일치할 것으로 가정하고 있으므로, Nvidia가 다음 다섯 년 동안도 평균 매출 배율을 유지할 것으로 예상할 수 있습니다. 5년 후에 3000억 달러의 매출을 기반으로 20의 매출 배율은 놀라운 6조 달러의 시가 총액을 나타냅니다. 이는 현재 Nvidia의 시가 총액인 약 1.35조 달러보다 훨씬 높습니다.
그러나 Nvidia는 현재 14의 할인된 전방 매출 대 주가 비율을 가지고 있습니다. 다섯 년 후에도 비슷한 배율을 유지한다고 가정하면, 3000억 달러의 매출 예측을 기반으로 시장 총액은 4.2조 달러까지 증가할 수 있습니다. 다시 말하면, 다음 다섯 년 동안 Nvidia 주가는 3배 증가할 것으로 예상됩니다.
이 모든 것은 투자자들이 다음 다섯 년 동안 Nvidia 주가가 상당히 상승하고 다시 한 번 투자를 증가시킬 것으로 기대할 수 있음을 나타냅니다. 따라서 현재 이 주식을 사야 할 성장주로 여겨질 수 있습니다.
댓글